Analisis perusahaan-perusahaan utama di industri tenaga listrik
Negara-negara maju masih menjadi kekuatan dominan dalam industri ketenagalistrikan global. Dalam peringkat 2000 perusahaan teratas dunia tahun 2022 yang terdaftar oleh Forbes berdasarkan indikator seperti pendapatan, laba, aset, dan nilai pasar perusahaan tercatat, terdapat lebih dari 80 perusahaan listrik dari lebih dari 20 negara dalam daftar tersebut. Daftar sepuluh perusahaan listrik teratas ditunjukkan pada Tabel 2-4-10. Jumlah perusahaan Tiongkok dalam daftar ini adalah yang kedua setelah Amerika Serikat. Namun secara keseluruhan, negara-negara maju masih menjadi kekuatan dominan dalam industri ketenagalistrikan global. Sepuluh perusahaan listrik teratas semuanya berasal dari negara maju di Eropa dan Amerika Serikat, yang menunjukkan daya saing komprehensif mereka yang kuat.
1. Enel
Enel adalah pemasok listrik terbesar di Italia, dengan 68.253 karyawan di seluruh dunia. Bisnisnya meliputi pembangkit listrik, transmisi, distribusi, serta penyediaan dan distribusi gas alam. Perusahaan ini mempertahankan posisi terdepan dalam teknologi energi bersih, desain dan teknologi konstruksi pembangkit listrik tenaga air, dan teknologi perlindungan lingkungan pembangkit listrik tenaga panas. Pada akhir tahun 2022, kapasitas terpasang perusahaan mencapai 82,9 GW, dengan pembangkit listrik tenaga air sebagai sumber listrik terbesar, menyumbang 34% dari kapasitas terpasang.
Pada bulan November 2020, Enel mengumumkan bahwa mereka akan mempercepat keluarnya mereka dari sektor energi batu bara, mempercepat dekarbonisasi pembangkit listrik global, dan mengerahkan seluruh upaya dalam energi ramah lingkungan. Selain tenaga surya dan angin, pihaknya juga akan mengembangkan hidrogen hijau. Perusahaan ini akan menghabiskan 160 miliar euro dalam 10 tahun ke depan untuk menjadikan perusahaan tersebut sebagai "raksasa super" yang ramah lingkungan dan mencapai nol emisi karbon pada tahun 2050. Pada akhir tahun 2022, kapasitas terpasang energi terbarukan perusahaan (termasuk pembangkit listrik tenaga air) telah mencapai 64 miliar euro. % (lihat Gambar 2-4-42). Dari segi distribusi regional, bisnis Enel tersebar di 34 negara di lima benua. Strateginya saat ini adalah fokus pada enam negara inti, termasuk Italia, Spanyol, Amerika Serikat, Brasil, Chile, dan Kolombia.
Dalam beberapa tahun terakhir, Enel telah mendorong perampingan aset dan mengurangi tingkat utang. Pada bulan April 2023, Enel mengumumkan bahwa anak perusahaannya di Peru telah menandatangani perjanjian dengan China Southern Power Grid International (Hong Kong) Co., Ltd. untuk menjual seluruh saham dua anak perusahaan Enel di Peru yang menyediakan bisnis distribusi listrik dan layanan energi tingkat lanjut. Harga jualnya diperkirakan sekitar US$2,9 miliar, dan total nilai aset yang dijual sekitar US$4 miliar. Transaksi tersebut merupakan bagian dari rencana perampingan aset yang diumumkan oleh Grup Enel pada November 2022, dan diharapkan dapat mengurangi utang bersih konsolidasi grup tersebut sekitar 3,1 miliar euro pada tahun 2023 dan memberikan dampak positif sekitar 500 juta euro pada laba bersih yang dilaporkan. pada tahun 2023.
2. Listrik Perancis
Electricité de France (EDF) didirikan pada tahun 1946 dan berkantor pusat di Paris, Prancis. EDF adalah perusahaan listrik terbesar di Perancis dan operator tenaga nuklir terbesar di dunia. Bisnis ketenagalistrikan mencakup seluruh aspek pembangkitan, transmisi, distribusi dan penjualan listrik, dengan 3,47 juta pengguna listrik di seluruh dunia. Pada Juli 2022, pemerintah Prancis mengumumkan akan membayar 9,7 miliar euro (sekitar RMB 67 miliar) untuk mengakuisisi seluruh saham EDF. Pada Mei 2023, rencana tersebut disetujui oleh pengadilan. Mulai 8 Juni 2023, pemerintah Prancis memegang 100% saham EDF. EDF memiliki semua pembangkit listrik tenaga nuklir di Perancis, dan kapasitas terpasang pembangkit listrik tenaga airnya mencakup lebih dari 75% dari seluruh pembangkit listrik tenaga air di Perancis. Ia memiliki pangsa pasar yang tinggi di sektor pembangkit listrik di Perancis. Dari perspektif distribusi regional, Perancis, Inggris, Italia, Belgia dan negara-negara Eropa lainnya adalah pasar kekuatan utama EDF. Selain itu, EDF juga memiliki distribusi bisnis di Amerika Serikat, Kanada, Brasil, Tiongkok, Turki, serta beberapa negara dan wilayah Afrika.
3. Iberdrola
Iberdrola adalah perusahaan energi terbesar di Spanyol dan salah satu penyedia listrik terkemuka di dunia, dengan 35.107 karyawan langsung. Bisnisnya terkonsentrasi pada industri ketenagalistrikan, meliputi produksi dan pasokan listrik, konstruksi dan pengoperasian jaringan listrik, serta teknologi energi terbarukan.
Hingga akhir tahun 2022, Iberdrola memiliki total kapasitas terpasang sebesar 60.761 MW. Struktur ketenagalistrikan sebagian besar merupakan energi terbarukan yang diwakili oleh tenaga air dan tenaga angin darat, dengan total kapasitas terpasang sebesar 40.066 MW, yang mencakup 65,9% dari total kapasitas terpasang. Di antara sumber energi tradisional, pembangkit listrik siklus gas memiliki kapasitas terpasang yang besar, dan terdapat juga beberapa pembangkit listrik tenaga nuklir dan pembangkit listrik tenaga batubara dengan kapasitas terpasang (lihat Gambar 2-4-43). Pada tahun 2022, pembangkit listrik Iberdrola akan mencapai 163.031 GWh, melayani 36,4 juta konsumen: Dalam strategi transformasi energi, Iberdrola menganggap tenaga angin lepas pantai sebagai pilar strategis perusahaan dan berupaya menjadi perusahaan energi terbarukan kelas dunia. Dari perspektif distribusi geografis, Iberdrola terutama berfokus pada pasar listrik di kedua sisi Atlantik, dengan Spanyol, Inggris, Amerika Serikat, Brasil, Meksiko, dll. sebagai wilayah operasi utamanya.
4. ENGIE
ENGIE Group sebelumnya bernama Suez Energia, yang didirikan setelah penggabungan French Gas Group dan Suez Group. Secara resmi berganti nama menjadi ENGIE pada bulan April 2015 dan berkantor pusat di Paris, Prancis. Grup ini merupakan produsen listrik independen terbesar di dunia dan penyedia listrik ramah lingkungan terbesar di Perancis. Seluruh grup dibagi menjadi 23 unit bisnis dan 5 unit pendukung bisnis inti, yang bergerak dalam tiga bisnis inti: ketenagalistrikan, infrastruktur energi, dan layanan konsumen, dengan 160.000 karyawan di seluruh dunia. Hingga akhir tahun 2021, ENGIE memiliki total kapasitas terpasang sebesar 100,3 GW. Dari perspektif struktur energi, ENGIE terutama berbasis pada gas alam dan energi terbarukan. Pada tahun 2019, pembangkit listrik berbahan bakar gas dan energi terbarukan menyumbang 85% dari total kapasitas terpasang (lihat Gambar 2-4-44). Bisnis ENGIE Group tersebar luas di 70 negara di dunia, dengan 15 unit bisnis di luar negeri meliputi Eropa, Amerika Latin, Amerika Utara, Asia, Oceania, Afrika, dan kawasan lainnya.
Dalam beberapa tahun terakhir, ENGIE telah berkomitmen terhadap transformasi energi baru dan telah mengedepankan tujuan strategis untuk mencapai nol karbon bersih pada tahun 2045. Pada bulan Januari 2021, ENGIE dan produsen listrik independen Neoen mengumumkan rencana untuk membangun pembangkit listrik tenaga surya dan penyimpanan energi terbesar di Eropa. stasiun di Nouvelle-Aquitaine, barat daya Prancis. Proyek ini diperkirakan menelan biaya 1 miliar euro dan juga akan mencakup unit produksi hidrogen ramah lingkungan, pembangkit listrik pertanian, dan pusat data. Pada bulan Februari 2021, ENGIE dan Equinor mencapai kemitraan untuk bersama-sama mengembangkan proyek hidrogen rendah karbon guna membuka jalan menuju nol emisi pada tahun 2050. Selain itu, ENGIE juga bekerja sama dengan raksasa minyak dan gas lainnya, Total Prancis, untuk merancang, mengembangkan, membangun dan mengoperasikan basis produksi hidrogen terbarukan terbesar di Perancis. Pada Januari 2022, ENGIE, Fertiglobe, dan Masdar akan bersama-sama mengembangkan pusat hidrogen ramah lingkungan di UEA, yang didedikasikan untuk pengembangan, desain, pembiayaan, pengadaan, konstruksi, pengoperasian, dan pemeliharaan proyek hidrogen ramah lingkungan.
5. Adipati Energi
Duke Energy didirikan pada tahun 1904 dan berkantor pusat di North Carolina, AS. Bisnis utama perusahaan adalah distribusi listrik dan gas alam, yang sebagian besar dikelola oleh anak perusahaan seperti Carolina Duke Energy, Duke Energy Progress, Florida Duke Energy, dan Indiana Duke Energy. Duke Energy merilis laporan kuartal pertama tahun 2023 pada 9 Mei 2023. Per 31 Maret 2023, pendapatan operasional Duke Energy sebesar US$7,276 miliar, peningkatan year-on-year sebesar 3,78%, laba bersih sebesar US$761 juta, dan laba per saham dasar adalah US$1,01. Pada tanggal 23 Juni, Morgan Stanley mempertahankan peringkat "tahan dan tunggu" Duke Energy dengan target harga US$102.
Pada bulan Juni 2023, Duke Energy mencapai kesepakatan dengan Brookfield Renewable Investment Company (Brookfield Renewable) untuk menjual bisnis energi angin dan surya komersialnya seharga US$280 juta. Duke Energy mengatakan bahwa di masa depan, perusahaan memutuskan untuk fokus pada utilitas di Carolina, Florida, dan Midwest Amerika Serikat, sehingga memutuskan untuk menjual kembali bisnis di atas.
6. Grup E.ON
E.ON Group (E.ON) didirikan pada tahun 2000 dan berkantor pusat di Essen, Rhine-Westphalia Utara, Jerman. Dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan kemajuan transformasi energi di Jerman, pasar pembangkit listrik energi tradisional sedang mengalami kesulitan, namun ekspansi pesat pembangkit listrik energi terbarukan telah menyebabkan subsidi industri terus menurun dan risiko pendapatan meningkat. Dengan latar belakang ini, fokus bisnis E.ON Group telah disesuaikan. Pada tahun 2016, perusahaan mendivestasi aset pembangkit listrik tradisional seperti pembangkit listrik energi fosil, tenaga nuklir, dan tenaga air, dengan tetap mempertahankan bagian energi terbarukan; pada tahun 2018, E.ON Group mencapai perjanjian pertukaran aset dengan raksasa listrik Jerman lainnya, Rheinland Group. Grup ini akan mengambil alih bisnis jaringan listrik dan penjualan listrik di Rheinland's Innogy, serta menukar aset pembangkit listrik energi terbarukan dan tenaga nuklir.
Pada tahun 2022, E.ON akan bekerja sama dengan divisi komputasi kuantum IBM untuk mempelajari dekarbonisasi jaringan listrik.
Menjajaki penggunaan komputasi kuantum untuk mengoptimalkan transmisi energi terbarukan, dengan tujuan mengurangi emisi sebesar 55% pada tahun 2030. E.ON memiliki visi bahwa di masa depan, energi tidak lagi disalurkan ke konsumen secara sepihak dari perusahaan pembangkit listrik, dan banyak perusahaan kecil dan rumah tangga juga dapat menyalurkan energi ke jaringan listrik melalui sistem fotovoltaik atau kendaraan listrik.
7. Kekuatan Selatan
The Southern Company adalah salah satu perusahaan energi besar di Amerika Serikat. Didirikan pada tahun 1945 dan berkantor pusat di Atlanta, ibu kota Georgia. Southern Company bergerak dalam bidang pembangkitan dan penjualan listrik, distribusi gas alam, infrastruktur energi terdistribusi, layanan komunikasi, dll melalui sekitar 10 anak perusahaan. Diantaranya, terdapat 6 perusahaan yang bergerak di bisnis ketenagalistrikan, antara lain Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power, Southern Power, Power-Secure, Southern Nuclear Energy, dll. Diversifikasi energi dan rendah karbonisasi merupakan salah satu tujuan Southern Power Company. Energi terbarukan seperti tenaga air, tenaga angin, energi surya dan teknologi mutakhir seperti sel bahan bakar, tenaga nuklir, penangkapan karbon, penyimpanan energi, dan modernisasi jaringan listrik merupakan prioritas strategis perusahaan. Southern Power Company terutama melayani pasar listrik lokal, dengan 4,685 juta pengguna listrik di Alabama, California, Georgia, Kansas, Maine, Mississippi, Minnesota, New Mexico, Nevada, North Carolina, Oklahoma, Texas, dan wilayah lainnya. Pada kuartal pertama tahun fiskal 2023, pendapatan Southern Power Company adalah US$6,48 miliar, penurunan tahun ke tahun sebesar 2,53%: laba bersih sebesar US$799 juta, penurunan tahun ke tahun sebesar 19,37%: laba dasar per sahamnya adalah US$0,79, dibandingkan dengan US$0,97 pada periode yang sama tahun lalu.
8. Ekselon
Exelon didirikan pada tahun 1999 dan berkantor pusat di Chicago, ibu kota Illinois. Perusahaan ini merupakan pemasok energi terkemuka di Amerika Serikat, dengan bisnis yang mencakup semua aspek rantai industri energi, termasuk pembangkit listrik, transmisi energi dan listrik, distribusi, dll.
Exelon adalah salah satu pemasok listrik terbesar di Amerika Serikat, dan pembangkit listrik, transmisi, dan penjualan merupakan bisnis inti terpentingnya. Diantaranya, pembangkit listrik sebagian besar diselesaikan melalui Perusahaan Pembangkit Listrik Exelon, dengan wilayah layanan yang luas (lihat Tabel 2-4-11), dan tenaga nuklir merupakan jenis energi utama. Transmisi tenaga listrik diselesaikan melalui 7 anak perusahaan besar (lihat Tabel 2-4-12)
9. Energi Era Berikutnya
Didirikan pada tahun 1984, NextEra Energy (NEE) adalah pemasok tenaga surya dan angin terbesar di dunia serta operator infrastruktur listrik dan energi terbesar di Amerika Utara. Berkantor pusat di Pantai Juno, Florida, AS. Menurut laporan tahunan NEE, pada tanggal 31 Desember 2022, laba tahunan NEE adalah US$4,15 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 16,1%; total pendapatan adalah US$20,96 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 22,8%; aset bersih per saham adalah US$19,7, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 4,2%.
Bisnis NEE sebagian besar dikelola oleh dua anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, Florida Power & Lighting Company (FPL) dan NextEra Energy Resources (NEER).
FPL adalah perusahaan listrik terbesar di Florida dan salah satu pemasok listrik terpenting di Amerika Serikat. Bisnisnya mencakup semua aspek seperti pembangkitan, transmisi, distribusi dan penjualan. Pada tanggal 31 Desember 2022, FPL memiliki kapasitas terpasang sebesar 32.100 MW, termasuk pembangkit listrik tenaga gas alam, tenaga nuklir, dan pembangkit listrik tenaga surya (lihat Gambar 2-4-45), dengan sekitar 88.000 mil jalur transmisi dan distribusi serta 696 gardu induk. . Kelompok pengguna berjumlah sekitar 12 juta, terkonsentrasi di Florida bagian timur dan barat daya, terutama listrik perumahan (54% dari pendapatan) dan listrik komersial (32% dari pendapatan).
Didirikan pada tahun 1998, NEER berfokus pada energi terbarukan (lihat Gambar 2-4-46) dan merupakan pemasok tenaga surya dan angin terbesar di dunia. Per 31 Desember 2022, kapasitas terpasang NEER sekitar 27.410 MW. Diantaranya, NEER memiliki kapasitas terpasang sebesar 26,890 MW di Amerika Serikat, didistribusikan di 40 negara bagian di Amerika Serikat: 520 MW di Kanada, didistribusikan di 4 provinsi di Kanada. Selain itu, NEER juga memiliki 290 gardu induk dan jalur transmisi sepanjang 3.420 mil.
10. Perusahaan Jaringan Nasional Inggris
Didirikan pada tahun 1999, National Grid Corporation of the United Kingdom adalah perusahaan energi dan utilitas terbesar di Inggris. Bisnisnya terutama bergerak di bidang jaringan transmisi, pengoperasian sistem tenaga listrik, dan transmisi gas alam, dan pasar jasanya terkonsentrasi di Inggris dan Amerika Serikat (lihat Gambar 2-4-47). Diantaranya, bisnis transmisi di Inggris terkonsentrasi di Inggris dan Wales, dengan total panjang jalur transmisi udara sepanjang 7.212 kilometer dan kabel bawah tanah sepanjang 2.280 kilometer; bisnis transmisi di Amerika Serikat terkonsentrasi di bagian utara New York, Massachusetts, New Hampshire, Rhode Island, dan Vermont. Pada kuartal pertama tahun 2023, pendapatan operasional National Grid Corporation Inggris adalah 21,659 miliar pound, dimana pendapatan operasional di Amerika Serikat menyumbang 55,63%, dan pendapatan operasional di Inggris menyumbang 44,37%; laba operasional adalah 4,879 miliar pound, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 16,67%.
Analisis Risiko Industri Tenaga Listrik Global
Bagian ini akan memberikan pandangan mengenai situasi risiko industri ketenagalistrikan global, dengan fokus pada analisis risiko investasi di negara-negara tertentu.
(I) Pandangan Risiko Industri Tenaga Listrik Global
1. Risiko Makroekonomi
Industri ketenagalistrikan erat kaitannya dengan kondisi perekonomian. Fundamental makroekonomi global dan kebijakan negara-negara besar akan berdampak pada operasional perusahaan industri.
Risiko kekurangan pasokan listrik akibat krisis energi Eropa semakin meningkat. Meskipun situasi COVID-19 telah stabil dan pemulihan ekonomi global telah menyebabkan peningkatan permintaan energi, konflik antara Rusia dan Ukraina telah memicu krisis energi global. Harga produk energi seperti gas alam dan batu bara melonjak, dan harga listrik juga meningkat tajam. Harga listrik di banyak negara “meledak”. Menurut “Laporan Pasar Listrik 2023” yang dirilis IEA, kenaikan harga listrik global pada tahun 2022 akan paling nyata terjadi di Eropa. Harga spot dan harga berjangka di Eropa meningkat dua kali lipat. Kenaikan harga listrik yang terus menerus terus mendongkrak inflasi, dan juga memicu krisis pemadaman listrik. Pasokan listrik telah mempengaruhi produksi dan kehidupan sehari-hari. Hangatnya musim dingin di Eropa pada tahun 2022-2023 akan membantu mengekang harga listrik, namun dibandingkan periode sebelumnya, harga listrik di Eropa masih tinggi. Kenaikan harga gas alam berjangka pada musim dingin 2023-2024 mencerminkan ketidakpastian pasokan gas alam di Eropa pada tahun mendatang, dan masih terdapat risiko kekurangan pasokan listrik.
Kebijakan privatisasi di beberapa negara telah diulangi. Menurut laporan BBC pada 20 Maret 2023, pemerintah Kazakh membatalkan proses privatisasi penuh Pembangkit Listrik Tenaga Air Ust-Kamenogorsk dan Pembangkit Listrik Tenaga Air Shulbinsk. Pada tanggal 9 Februari 2021, pemerintah Kazakh mengeluarkan Resolusi No. 37, memutuskan untuk menjual saham milik negara di dua pembangkit listrik tenaga air di atas untuk mencapai privatisasi penuh kedua pembangkit listrik tenaga nuklir tersebut. Dilaporkan bahwa resolusi ini mungkin atas instruksi Presiden Kazakhstan saat itu, Nazarbayev, dan mungkin menarik perhatian investor UEA. Namun resolusi tersebut menuai kritik luas dari masyarakat pada musim gugur tahun 2021. Saat itu, Kementerian Energi pemerintah Kazakh menyatakan bahwa privatisasi pembangkit listrik tenaga air bertujuan untuk memperoleh dana sebesar $600 juta guna mendongkrak perekonomian Kazakhstan. Pada 6 Januari 2023, saham milik negara dari dua pembangkit listrik tenaga air tersebut dialihkan ke Samruk-Kazyna, dana kekayaan negara milik negara terbesar di Kazakhstan. Kini pemerintah Kazakh telah mengumumkan pembatalan penjualan saham milik negara di dua pembangkit listrik tenaga air tersebut. Di satu sisi, hal ini berarti bahwa masyarakat Kazakh mungkin menentang akuisisi fasilitas listrik negara oleh investor asing; di sisi lain, hal ini berarti bahwa pemerintah Kazakh dapat menyesuaikan kebijakan alokasi aset sektor ketenagalistrikan di masa depan dan akan bersikap konservatif terhadap privatisasi penuh fasilitas ketenagalistrikan.
2. Risiko kebijakan industri
Dengan latar belakang karbon ganda, risiko perubahan kebijakan nasional meningkat. Di satu sisi, karena perbedaan tingkat pembangunan ekonomi, kebutuhan listrik, serta sumber daya angin dan penerangan, arah pembangunan masa depan setiap negara akan berbeda. Pada tahap ini, penghasil emisi karbon terbesar sebagian besar berada di Asia, dan sebagian besar adalah negara-negara berkembang. Emisi karbon di kawasan Asia-Pasifik menyumbang lebih dari separuh total emisi dunia. Di masa depan, negara-negara ini mungkin ragu-ragu dalam hal pembangunan ekonomi dan pengurangan emisi, pengembangan energi ramah lingkungan, dan memenuhi kebutuhan listrik yang kaku, yang dapat mempengaruhi stabilitas kebijakan nasional. Misalnya, India, sebagai penghasil gas rumah kaca terbesar ketiga di dunia, juga sedang mempertimbangkan rencana untuk mencapai emisi nol bersih, namun rencana tersebut diulangi, dan terdapat situasi seperti mengizinkan perluasan pembangkit listrik tenaga batu bara; Indonesia adalah eksportir batu bara termal terbesar, dan sebagian besar rencana pembangkit listrik di masa depan akan dicapai melalui pembangkit listrik tenaga batu bara. Di sisi lain, karena pelaksanaan penurunan emisi tertinggal dari rencana, badan-badan PBB terkait telah mengeluarkan peringatan merah tentang pengurangan emisi, yang mendesak untuk mempercepat proses penurunan emisi. Selain itu, krisis energi Eropa sulit untuk diatasi. Di tengah faktor-faktor seperti krisis energi, inflasi yang tinggi, dan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa yang agresif, prospek ekonomi zona euro menghadapi tantangan yang berat. Secara umum, seiring dengan meningkatnya tekanan untuk mengurangi emisi karbon, bahkan negara-negara dengan kebijakan yang relatif longgar saat ini mungkin akan menghadapi pengetatan kebijakan di masa depan, dan krisis energi Eropa dapat mengganggu kebijakan pengembangan energi Eropa di masa depan.
Tren pengetatan kebijakan energi terus berlanjut. Pada bulan November 2021, pada KTT Iklim Global yang diadakan di Glasgow, lebih dari 40 negara sepakat untuk menghentikan penggunaan tenaga batubara secara bertahap dan tidak lagi berinvestasi pada pembangkit listrik tenaga batubara. Negara-negara seperti Indonesia, Korea Selatan, Polandia, Vietnam dan Chile telah berjanji untuk menghentikan penggunaan pembangkit listrik tenaga batu bara. Selain itu, lebih dari 100 organisasi dan lembaga keuangan telah berjanji untuk berhenti memberikan pinjaman bagi pembangkit listrik tenaga batu bara. Negara-negara, organisasi, dan lembaga keuangan ini telah menandatangani "Pernyataan Transisi Batubara Global ke Energi Bersih" dan/atau bergabung dengan Powering Past Coal Alliance (PPCA) yang diketuai bersama oleh Inggris. Pihak-pihak yang menandatangani pernyataan tersebut berjanji untuk menarik diri dari pembangkit listrik tenaga batu bara pada tahun 2030 atau sesegera mungkin dan setuju untuk mempercepat penerapan listrik ramah lingkungan. Saat ini, sebagian besar negara berkembang secara bertahap mengurangi kapasitas produksi untuk mencapai tujuan iklim. Menurut data lembaga pemikir iklim independen E3G, hingga Januari 2023, hanya 20 negara di dunia yang merencanakan lebih dari 100 proyek batu bara. Dalam konteks ini, di satu sisi, perusahaan yang bisnis utamanya adalah pembangkit listrik tenaga batu bara akan menghadapi tekanan besar untuk melakukan transformasi; di sisi lain, proyek pembangkit listrik tenaga batu bara di pasar negara berkembang dan negara berkembang mungkin akan terkena dampaknya. Ketegangan pasokan dan permintaan di wilayah-wilayah tersebut masih sering terjadi, dan pembangkit listrik tenaga batu bara adalah pilihan pertama untuk pasokan listrik yang murah dan stabil. Jika kapasitas keuangan tidak mencukupi dan saluran pendanaan internasional terbatas, model tender dan pembiayaan proyek pembangkit listrik tenaga batu bara mungkin menjadi lebih ketat, dan pendapatan perusahaan yang ikut tender akan menghadapi risiko tertentu.
3. Risiko lingkungan dan perubahan iklim
Risiko perubahan iklim mempengaruhi kestabilan pasokan listrik dan keamanan fasilitas. Industri ketenagalistrikan merupakan industri yang mengubah sumber daya alam menjadi energi listrik untuk dikonsumsi. Hal ini sangat dipengaruhi oleh lingkungan alam, terutama perubahan iklim, dan seringnya bencana alam juga menimbulkan tantangan terhadap keselamatan infrastruktur ketenagalistrikan. Di satu sisi, perubahan iklim akan mempengaruhi berbagai sumber energi dalam produksi dan transmisi listrik. Misalnya, perubahan suhu luar akan mempengaruhi efisiensi konversi tenaga panas pembangkit listrik tenaga panas; berkurangnya curah hujan dan kenaikan suhu di beberapa daerah akan mempengaruhi pengoperasian normal pembangkit listrik tenaga air. Studi menunjukkan bahwa perubahan iklim akan mengurangi kapasitas pembangkit listrik tenaga air di Sungai Zambezi Cekungan di Afrika sebesar 10% pada tahun 2030, berkurang sebesar 35% pada tahun 2050; kenaikan suhu global secara umum akan mengurangi efisiensi jaringan transmisi dan distribusi listrik. Pembangkit listrik tenaga surya dan angin juga akan terpengaruh oleh perubahan kondisi cuaca seperti pencahayaan dan aliran atmosfer. Di sisi lain, cuaca ekstrem mempunyai dampak yang lebih besar terhadap fasilitas dan operasional ketenagalistrikan. Dalam beberapa tahun terakhir, berkurangnya curah hujan di Afrika telah menyebabkan krisis listrik di beberapa negara. Pada kuartal pertama tahun 2023, akibat turunnya permukaan air Sungai Zambezi, kapasitas pasokan listrik di bendungan pembangkit listrik tenaga air utama Zimbabwe turun secara signifikan, dan unit pengelolaan utilitas terpaksa menerapkan pemadaman bergilir hingga 20 jam sehari. Negara tetangganya, Zambia, juga mengalami penurunan permukaan air.
4. Risiko Operasi Industri
Dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti pengetatan kebijakan energi global dan lesunya permintaan listrik di negara-negara maju, risiko persaingan di industri ketenagalistrikan semakin meningkat. Di satu sisi, persaingan antar jenis energi semakin meningkat. Perusahaan listrik tradisional yang bisnis intinya adalah pembangkit listrik tenaga batu bara tidak memiliki dukungan kebijakan dan berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam persaingan. Banyak perusahaan terpaksa meringankan tekanan keuangan dan mempercepat transformasi bisnis dengan melakukan divestasi aset atau memberhentikan karyawan. Di sisi lain, perusahaan listrik di negara maju masih memiliki daya saing yang tinggi. Selain itu, mereka memiliki sejarah panjang dalam operasi internasional, investasi penelitian dan pengembangan yang tinggi, kekuatan teknis yang kuat, pengalaman investasi dan pembiayaan yang kaya, dan kondisi yang menguntungkan. Mereka masih mempertahankan posisi dominan di pasar tenaga listrik internasional. Misalnya, meskipun kebijakan pendukung pembangkit listrik tenaga batu bara telah diperketat secara bertahap, perusahaan-perusahaan Jepang masih menjadi penyedia utama teknologi pembangkit listrik tenaga batu bara kelas atas di dunia; Korea Selatan, Perancis dan negara-negara lain juga memiliki kekuatan yang kuat dalam ekspor teknologi tenaga nuklir, yang membawa tekanan kompetitif yang besar bagi perusahaan-perusahaan listrik di pasar negara berkembang dan negara-negara berkembang untuk membuka pasar internasional. Selain itu, seiring dengan semakin banyaknya perusahaan Tiongkok yang “go global”, persaingan di pasar tenaga listrik luar negeri menjadi semakin ketat, menghadirkan pola “internasionalisasi persaingan dalam negeri”. Karena sebagian besar perusahaan memiliki pilihan regional dan jalur proyek yang serupa, di banyak proyek, terutama proyek besar, terdapat beberapa perusahaan Tiongkok yang mengajukan penawaran untuk proyek yang sama.
The transactions in the new energy power retail market are becoming more complex, and the transaction risks are increasing. With the increase in the proportion of new energy power generation, the retail market transaction varieties will become more abundant. In addition to electric energy transactions, there will be more transaction varieties such as demand-side nearby transactions and load mutual assistance transactions, and the distributed power generation market will naturally transition to a retail transaction market with self-balancing characteristics. The resulting retail market transaction varieties, transaction methods, and transaction subject types will undergo structural changes. Correspondingly, the support strength of the market mechanism and the difficulty of risk prevention and control in market operation will also increase exponentially. There is a risk of mismatch between the transaction mechanism, market risk prevention and control mechanism and the new transaction demand on the retail side: First, under the operating characteristics of the new power system, the mismatch of the transaction mechanism will not be able to give full play to the efficient call of the two-way market resources of the source network; second, the market supervision mechanism will not be able to adapt to the current situation of retail market transaction risks caused by the complexity and low transparency of internal transactions of new retail entities under the growth trend of massive retail market entities.
5. Risiko teknis industri
Perusahaan-perusahaan listrik Tiongkok yang "keluar" terutama menghadapi risiko standar teknis yang tidak konsisten di berbagai negara. Misalnya, Rusia dan Georgia mengikuti standar teknis kelistrikan Uni Soviet, beberapa di antaranya bahkan lebih rendah daripada standar teknis kelistrikan Tiongkok. Perusahaan-perusahaan Tiongkok yang pergi ke Rusia untuk melaksanakan proyek-proyek rekayasa tenaga listrik harus mengubah semua standar teknis menjadi standar nasional yang memenuhi persyaratan Rusia, yang memakan banyak biaya dan waktu. Georgia juga mengikuti standar tarif Soviet, dan pemasaran aksesori dasar yang digunakan di pembangkit listrik tenaga air yang ada rendah, dan umumnya diproses oleh pekerja sendiri. Untuk investasi dan akuisisi proyek pembangkit listrik yang ada, proyek-proyek tersebut dibatasi oleh kurangnya standar teknis yang terpadu dan menghadapi risiko yang lebih besar dalam pasokan suku cadang. Selain itu, perusahaan jaringan listrik saat ini menghadapi masalah ketidaksesuaian antara lingkungan kelembagaan asing dan standar teknis jaringan listrik, yang membatasi perusahaan jaringan listrik untuk "keluar".
Banyak negara meningkatkan promosi pembangkit listrik tenaga angin, yang menimbulkan tantangan terhadap stabilitas jaringan listrik. Dibandingkan dengan tenaga angin darat, tenaga angin lepas pantai memiliki karakteristik sumber daya yang kaya, jam pembangkitan listrik yang tinggi, tidak ada sumber daya lahan, dan dekat dengan pusat beban listrik. Ini adalah bidang terdepan pembangkit listrik energi baru. Baru-baru ini, promosi global pengembangan tenaga angin, khususnya tenaga angin lepas pantai, telah menarik perhatian banyak negara, namun akses tenaga angin ke jaringan listrik menimbulkan tantangan terhadap stabilitas jaringan listrik di berbagai negara. Inggris adalah negara yang tipikal untuk pengembangan tenaga angin lepas pantai. Pada bulan Oktober 2020, Inggris mengusulkan tujuan "tenaga angin untuk semua", berencana menggunakan tenaga angin lepas pantai untuk memberi daya pada semua rumah tangga di Inggris pada tahun 2030. Namun, dengan banyaknya jumlah pembangkit listrik tenaga angin yang terhubung ke jaringan, stabilitas jaringan listrik Inggris telah mendapat tantangan. Pada bulan Januari 2021, kabel lepas pantai Inggris mengalami gangguan, mengakibatkan ketidakmampuan menyalurkan listrik yang dihasilkan oleh ladang angin lepas pantai, dan kekurangan pasokan listrik di beberapa daerah. Perusahaan Jaringan Nasional Inggris membayar 30 juta pound untuk ini. Ketika negara-negara mendorong pengembangan tenaga angin, dampak dari terhubungnya jaringan tenaga angin terhadap stabilitas jaringan listrik perlu menarik perhatian semua negara. Menurut data survei Accenture terhadap lebih dari 200 eksekutif industri ketenagalistrikan di 28 negara dan wilayah di seluruh dunia, hanya hampir seperempat (24%) dari eksekutif yang disurvei percaya bahwa perusahaan mereka sepenuhnya siap menghadapi dampak cuaca ekstrem, dan hampir 90% (88%) eksekutif mengatakan bahwa untuk memastikan pengoperasian jaringan listrik yang fleksibel dalam cuaca buruk, harga listrik mungkin naik tajam.
(II) Prospek risiko investasi untuk industri ketenagalistrikan di negara-negara utama
1. Prospek risiko investasi untuk industri tenaga listrik di Kolombia
Pemerintah Kolombia bermaksud untuk secara giat mengembangkan pembangkit listrik energi terbarukan sebagai pelengkap pembangkit listrik selama periode kekurangan air. Pada saat yang sama, kerangka peraturan untuk industri ketenagalistrikan di Kolombia relatif matang, dengan intervensi pemerintah yang lebih sedikit, dan keberhasilan peluncuran pasar grosir listrik, yang semuanya memberikan peluang bagus bagi perusahaan untuk berinvestasi di Kolombia. Namun, ada juga serangkaian masalah dalam berinvestasi dan beroperasi di Kolombia, seperti rendahnya efisiensi dalam penerapan kebijakan pemerintah, tingginya risiko jaminan sosial, dan kesulitan dalam memperoleh visa kerja jangka panjang, yang perlu diwaspadai oleh perusahaan.
(1) Risiko kebijakan dan hukum
Efisiensi implementasi kebijakan pemerintah rendah. Pasca pemilu 2022, fragmentasi Kongres Kolombia semakin menonjol. Terdapat ketidakpastian mengenai apakah berbagai kebijakan reformasi pemerintahan Petro dapat memperoleh dukungan dari Kongres. Pemerintah menghadapi tantangan yang lebih besar dalam menjalankan pemerintahan, sehingga meningkatkan risiko stabilitas politik. Masyarakat Kolombia prihatin dengan meningkatnya kesenjangan sosial dan terus meningkatnya biaya hidup. Berdasarkan survei opini publik, 60% responden Kolombia berpendapat bahwa pendapatan mereka tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan hidup. Masyarakat berharap pemerintahan Petro dapat meningkatkan lapangan kerja, mengekang inflasi, dan meningkatkan investasi dalam pendidikan publik dan layanan kesehatan.
(2) Risiko keamanan
Tingkat pengangguran masih tinggi dan kontradiksi distribusi pendapatan semakin menonjol. Kolombia memiliki populasi yang besar dan sejumlah besar tenaga kerja tidak terampil. Pada bulan Oktober 2020, pemerintah Kolombia memperkenalkan rencana revitalisasi ekonomi untuk melindungi perekonomian. Salah satu tujuannya adalah menciptakan 775.000 lapangan kerja dan menurunkan tingkat pengangguran dengan menarik investasi sebesar 56,2 triliun peso Kolombia dalam waktu empat tahun. Rencana di atas telah membuahkan hasil tertentu, namun karena wabah epidemi yang berulang kali dan penyebaran virus mutan pada tahun 2021, tingkat pengangguran Kolombia perlahan-lahan turun. Tingkat pengangguran pada tahun 2021 masih sebesar 13,8%, dan tingkat pengangguran pada tahun 2022 dalam tren menurun. Namun masih lebih tinggi dari 10%. Koefisien Gini Kolombia adalah 51,3%, dan kontradiksi distribusi pendapatan lebih menonjol. Epidemi dan masuknya pengungsi cenderung memperburuk kontradiksi distribusi pendapatan, sehingga meningkatkan risiko jaminan sosial.
(3) Risiko bisnis
Masih sulitnya mengajukan visa kerja jangka panjang. Sejak Kolombia menerapkan langkah-langkah fasilitasi terkait imigrasi pada tahun 2015 dan 2017, kesulitan bagi personel perusahaan untuk pergi ke Kolombia telah berkurang, namun masih memerlukan waktu bagi staf yang ditempatkan di Kolombia untuk mengajukan visa kerja jangka panjang. Kantor Ekonomi dan Komersial negara saya telah berkali-kali berkomunikasi dengan Kementerian Luar Negeri Kolombia dan Kementerian Perdagangan dan Industri mengenai masalah ini, dan situasinya telah membaik secara aktif.
Tekanan perlindungan lingkungan relatif besar. Pemerintah daerah secara ketat menegakkan undang-undang dan peraturan perlindungan lingkungan. Ketika informasi perusahaan sudah siap sepenuhnya, Kementerian Lingkungan Hidup dan Pembangunan Berkelanjutan serta departemen terkait lainnya yang bertanggung jawab memerlukan waktu setidaknya 4 bulan untuk memutuskan apakah akan menerbitkan izin perlindungan lingkungan untuk proyek tersebut. Dalam pengoperasian sebenarnya, diperlukan waktu setidaknya 6 bulan sejak mengajukan izin proyek perlindungan lingkungan hingga akhirnya memperoleh izin, dan dalam sebagian besar kasus, diperlukan waktu 1 hingga 2 tahun untuk menunggu. Dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar perusahaan yang terlibat dalam pengembangan sumber daya dan pembangunan infrastruktur di Kolombia telah menyatakan ketidakpuasannya terhadap transparansi, kesinambungan, dan pengoperasian kebijakan perlindungan lingkungan Kolombia. Risiko lingkungan lebih umum terjadi pada proyek kemitraan publik-swasta (KPS).
Pasar energi baru masih dalam tahap awal dan perlu dieksplorasi dan dikembangkan dalam praktik. Dibandingkan dengan negara-negara Amerika Latin seperti Chile dan Brazil, industri energi baru Kolombia terlambat dimulai. Saat ini, kapasitas terpasang pembangkit listrik energi baru masih relatif rendah. Proyek energi baru lokal masih dalam tahap penjajakan dan perlu dieksplorasi dan dikembangkan dalam praktik.
2. Prospek risiko investasi untuk industri tenaga listrik Australia
Australia memiliki sumber daya angin dan surya yang berlimpah dan telah dengan giat mengembangkan pembangkit listrik energi baru dalam beberapa tahun terakhir. Australia merupakan negara pertama di dunia yang mengusulkan tujuan pengembangan energi terbarukan (RET). Pada saat yang sama, sistem hukum dan kebijakan Australia yang lengkap merupakan kekuatan pendorong eksternal bagi pengembangan energi terbarukan dalam negeri. Namun, investasi pada proyek pembangkit listrik di Australia juga menghadapi risiko seperti kebijakan, undang-undang, dan tekanan lingkungan.
(1) Risiko kebijakan dan hukum
Risiko hukum yang besar bagi proyek pembangkit listrik energi baru adalah desain NEM mungkin mengalami perubahan mendasar. Desain ulang NEM dimasukkan dalam rekomendasi akhir Dewan Keamanan Energi (ESB) pemerintah federal Australia kepada pemerintah negara bagian Australia dan negara bagian yang tercakup dalam NEM.
Dalam rekomendasi akhirnya, ESB merekomendasikan reformasi pasar mendasar yang akan mengubah NEM dari pasar energi murni menjadi pasar energi + kapasitas. Di pasar ini, selain pendapatan harga listrik spot, produsen listrik juga dapat memperoleh sebagian pendapatan karena pembangkitan listrik mereka yang stabil.
ESB juga mengusulkan "model manajemen kemacetan" yang akan mengenakan biaya kemacetan pada proyek pembangkit listrik yang berlokasi di luar Zona Energi Terbarukan (REZ) yang ditentukan dan memberikan insentif untuk proyek pembangkit listrik yang berlokasi di dalam REZ.
Selain itu, Perjanjian Jual Beli Tenaga Listrik umumnya didasarkan pada proyek yang menerima harga spot dari AEMO untuk pembangkit listriknya, dan harga spot ini sama dengan harga spot yang dibayarkan kepada AEMO oleh pengecer untuk menyediakan listrik kepada pelanggan. Namun, kelancaran implementasi model ini mungkin hanya merupakan situasi yang ideal, karena biaya yang dibayarkan oleh AEMO kepada pembangkit listrik dan biaya yang dibayarkan oleh pengecer kepada AEMO juga memperhitungkan kerugian antara proyek pembangkit listrik ke titik-titik regional dan ke pelanggan. Jika desain NEM berubah, misalnya, jika AEMO berhenti mempublikasikan harga spot atau jika pembangkit listrik dan pengecer menerima dan membayar harga spot yang berbeda untuk masing-masing pembangkit listrik dan konsumsi pelanggan, maka harga yang disepakati dalam Perjanjian Pembelian/Penjualan Listrik akan menjadi sulit untuk ditegakkan.
(2) Risiko operasional
Persyaratan perlindungan lingkungan sangat ketat. Australia sangat mementingkan perlindungan lingkungan, dan standar hukum terkait sangat tinggi dan ditegakkan dengan ketat. Biaya lingkungan dari proyek pertambangan dan pembangunan infrastruktur relatif tinggi.
Transparansi kebijakan investasi asing Australia perlu ditingkatkan. Dalam beberapa tahun terakhir, dari perspektif persetujuan investasi asing dan praktik operasi pemerintah Australia, persyaratan potensial untuk identitas investor, rasio kepemilikan saham, sifat aset, struktur transaksi, dll. telah terbentuk secara bertahap. Australia terus memperkuat tinjauan investasi asing di bidang-bidang yang dianggap sensitif, yang telah mempengaruhi lingkungan bisnis investasi asing.
3. Prospek risiko investasi untuk industri ketenagalistrikan Peru
Total volume ekonomi Peru berada pada tingkat menengah di antara negara-negara Amerika Latin. Didorong oleh pembangunan ekonomi yang sehat dan pertumbuhan populasi kelas menengah yang berkelanjutan, permintaan listrik di Peru telah meningkat pesat. Peru memiliki sumber daya energi angin dan matahari yang melimpah, sehingga kondusif bagi pengembangan pembangkit listrik energi terbarukan. Pemerintah memfokuskan investasinya di sektor ketenagalistrikan pada pembangkit listrik tenaga air dan pembangkit listrik energi terbarukan non-hidro. Pada tahap ini, Peru telah membentuk mekanisme perdagangan yang relatif matang, mengadopsi mekanisme penetapan harga yang terpadu, dan pasar yang relatif lengkap. Namun, mereka juga menghadapi serangkaian risiko seperti lingkungan politik yang tidak stabil, cuaca ekstrem yang sering terjadi, dan permasalahan komunitas serikat pekerja yang kompleks.
(1) Risiko politik
Lingkungan politik Peru yang tidak stabil mempengaruhi kesinambungan dan konsistensi kebijakan. Sejak lama, perubahan politik dan perselisihan politik yang sering terjadi di Peru terus meningkatkan ketidakstabilan. Pada tanggal 7 Desember 2022, mantan Presiden Peru Castillo dimakzulkan oleh Kongres dan ditangkap oleh pengadilan, yang memicu babak baru krisis politik di Peru. Setelah itu, situasi politik dan keamanan sosial di Peru terus memburuk, dan langkah-langkah yang diambil oleh pemerintahan baru untuk meredam kerusuhan dan menstabilkan situasi politik setelah menjabat belum membuahkan hasil yang nyata. Diperkirakan di masa depan, risiko politik Peru akan terus meningkat sehingga mempengaruhi kesinambungan dan konsistensi kebijakan.
(2) Risiko perubahan iklim
Perubahan iklim sering menyebabkan cuaca ekstrem. Sejak Maret 2023, wilayah pesisir utara dan tengah Peru terus menerus mengalami kerusakan akibat curah hujan deras yang disebabkan oleh Siklon Tropis Yaku, sehingga memicu banyak bencana alam seperti tanah longsor, tanah longsor dan banjir, sehingga menimbulkan kerugian harta benda dan korban jiwa yang sangat besar. Menurut perkiraan Komisi Risiko Bencana Nasional Peru, pemanasan iklim lautan di pantai utara dan tengah akan terus berlanjut atau bahkan meningkat hingga bulan Juli. Peru juga mungkin akan menghadapi cuaca ekstrem seperti hujan lebat dan banjir serta “fenomena El Niño pesisir” skala kecil dalam beberapa bulan mendatang. Cuaca ekstrem akibat perubahan iklim akan mempengaruhi pembangunan dan pengoperasian proyek pembangkit listrik.
(3) Risiko operasional
Permasalahan serikat pekerja dan komunitas sangatlah kompleks. Serikat pekerja di Peru relatif kuat, dan sering terjadi pemogokan, sehingga sulit didamaikan oleh pemerintah, dan perusahaan sering mengalami kerugian. Selain itu, organisasi masyarakat Peru relatif kuat dan dapat menyelenggarakan berbagai kegiatan sosial termasuk demonstrasi dan pawai. Terkadang mereka mengambil tindakan seperti memblokir jalan dan menutup pintu untuk mengganggu konstruksi, produksi, dan operasional perusahaan. Dukungan yang dapat diberikan pemerintah kepada investor dalam hal ini relatif terbatas.
4. Perkiraan risiko investasi di industri ketenagalistrikan Vietnam
Vietnam adalah negara dengan populasi terbesar ketiga di ASEAN dan salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di ASEAN. Dengan berkembangnya sektor industri dan membaiknya tingkat urbanisasi dan elektrifikasi, kebutuhan listrik di Vietnam meningkat pesat. Pada saat yang sama, pemerintah Vietnam terus mendorong reformasi yang berorientasi pasar di pasar ketenagalistrikan, membuka pasar ketenagalistrikan, secara aktif memperbaiki mekanisme penetapan harga untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan, dan terus menarik investasi asing. Namun, risiko nasional Vietnam secara keseluruhan relatif tinggi, dan pasar ketenagalistrikan juga menghadapi serangkaian masalah seperti perubahan model bisnis, kesulitan pembiayaan, dan persaingan yang ketat, yang perlu menarik perhatian investor.
(1) Risiko kebijakan
Permasalahan pengakuan perjanjian jual beli listrik lokal (PPA) dan risiko perubahan model bisnis baru untuk proyek pembangkit listrik di Vietnam. Saat ini, untuk menjual listrik ke EVN, perusahaan pembangkit listrik dan EVN harus menandatangani perjanjian jual beli. Vietnam mensyaratkan perjanjian tersebut harus mengikuti template perjanjian yang dikeluarkan pemerintah untuk masing-masing sumber energi. Selain itu, proyek pembangkit listrik Vietnam memiliki model transaksi baru, seperti mekanisme perjanjian jual beli listrik langsung (DPPA). Pada tanggal 16 Maret 2023, pemerintah Vietnam mengadakan pertemuan mengenai rancangan rencana percontohan DPPA dan berencana mengadakan seminar pada awal April 2023 untuk meminta pendapat dari kementerian, departemen, organisasi (dalam dan luar negeri) serta para ahli dan ilmuwan di bidang tersebut. energi baru untuk meningkatkan mekanisme percontohan DPPA. Dalam mekanisme DPPA, pembeli listrik adalah konsumen listrik swasta. Perusahaan swasta tidak lagi membeli listrik langsung dari EVN, namun langsung dari pengembang listrik independen (IPP) berdasarkan kontrak jangka panjang. Saat ini, mekanisme DPPA Vietnam pada prinsipnya ditujukan untuk proyek-proyek pembangkit listrik berbasis energi terbarukan (termasuk pembangkit listrik tenaga angin dan surya). Ini adalah mekanisme pembangunan proyek lain yang dapat dipilih oleh pengembang proyek setelah kebijakan harga subsidi berakhir.
(2) Risiko pembiayaan
Pengendalian keuangan dan keuangan relatif ketat, dan pendanaannya sulit. Saat ini, Vietnam tidak mengizinkan bank asing menjalankan bisnis RMB. Cabang-cabang bank asing di Vietnam dikelola sebagai sub-bank. Izin cabang tidak diperkenankan untuk menambah outlet baru. Skala pinjaman dan peningkatan pinjaman sangat terbatas. Sulit bagi lembaga keuangan Tiongkok untuk memperluas bisnisnya di Vietnam. Jumlah pinjaman untuk proyek pembangkit listrik skala besar umumnya tinggi. Jika Anda ingin meminjam dari bank Tiongkok, Anda perlu mencari pinjaman bersama dari beberapa bank. Selain itu, bank-bank Tiongkok terbatas dalam jumlah dong Vietnam yang dapat mereka tarik, dan sulit bagi mereka untuk memberikan pinjaman dalam dong Vietnam. Mereka terutama memberikan pinjaman dalam dolar AS. Undang-undang Vietnam menetapkan bahwa hanya perusahaan dengan kualifikasi impor dan ekspor yang dapat memberikan pinjaman dalam dolar AS, yang selanjutnya meningkatkan kesulitan pembiayaan.
(3) Risiko persaingan
Pasar listrik Vietnam sangat kompetitif karena monopoli perusahaan milik negara dan perusahaan Jepang dan Korea yang aktif. Pasar tenaga listrik di Vietnam relatif terbuka, dan perusahaan-perusahaan Tiongkok menghadapi persaingan yang ketat dari perusahaan-perusahaan lokal Vietnam dan perusahaan-perusahaan asing, terutama dari Korea Selatan dan Jepang. Di satu sisi, perusahaan-perusahaan milik negara, terutama Vietnam Electricity Group, sangat terlibat dalam berbagai bidang seperti pembangkit listrik, transmisi, distribusi dan penjualan, yang sampai batas tertentu telah menekan investor listrik asing; di sisi lain, Korea Selatan telah menjadi sumber investasi asing terbesar bagi Vietnam. Korea Selatan telah terlibat secara mendalam dengan Vietnam selama bertahun-tahun, khususnya di bidang energi. Pada saat yang sama, karena Korea Selatan dan Vietnam baru-baru ini menandatangani perjanjian perdagangan bebas, diharapkan kerja sama ekonomi dan perdagangan antara kedua negara akan terus berkembang di masa depan, dan Vietnam akan lebih toleran dan terbuka terhadap investasi asing. dari Korea Selatan. Secara keseluruhan, perusahaan Tiongkok yang berinvestasi di pasar listrik Vietnam akan menghadapi persaingan ketat dari perusahaan lokal dan perusahaan asing seperti Korea Selatan di masa depan.
(4) Risiko bisnis
Vietnam secara umum menghadapi risiko kekurangan pasokan bahan mentah. Meskipun Vietnam telah mengurangi proporsi pembangkit listrik tenaga batu bara, produksi batu baranya masih sulit memenuhi permintaan produksi listrik, dan negara tersebut harus mengimpor batu bara dalam jumlah besar. Pada tahun 2022, pemerintah Vietnam menyatakan bahwa akibat dampak epidemi mahkota baru terhadap produksi batubara lokal dan melonjaknya harga batubara global, Vietnam menghadapi kekurangan batubara. Pada Februari 2022, tingkat pemenuhan kontrak pasokan batu bara yang dicapai Vietnam National Electricity Corporation dengan perusahaan pertambangan besar hanya sebesar 69%. Selain itu, kenaikan harga batubara di pasar internasional dan sanksi terkait akibat krisis Rusia-Ukraina juga mempengaruhi impor batubara Vietnam. Superposisi berbagai faktor telah menyebabkan terbatasnya pasokan batubara di Vietnam. Selain itu, meskipun Vietnam memiliki sungai terbesar di Asia Tenggara, Sungai Mekong, Vietnam masih menghadapi kekeringan berkala yang relatif parah, dan pembangkit listrik tenaga air menghadapi risiko kekurangan air.
Standar teknis tidak seragam, sehingga mempengaruhi efisiensi operasi proyek. Standar Vietnam untuk persetujuan desain perusahaan investasi, tinjauan lingkungan hidup, tinjauan dan penerimaan desain kebakaran, dan persetujuan penerapan kapasitas tenaga listrik tidak berhubungan dengan standar yang ada di Tiongkok. Perusahaan-perusahaan investasi perlu mempercayakan seluruh teknologi dan desain kepada lembaga-lembaga terkait di Vietnam untuk didesain ulang, dievaluasi dan disetujui, sehingga mengakibatkan peningkatan biaya perusahaan secara signifikan. Selain itu, selama pelaksanaan penawaran internasional untuk proyek-proyek Vietnam, spesifikasi teknis Vietnam dan standar teknis dokumen tender digunakan secara bersamaan, sehingga memperpanjang waktu persetujuan dokumen desain dan meningkatkan biaya tambahan kontraktor.
5. Prospek risiko investasi untuk industri ketenagalistrikan Kamboja
Terdapat banyak faktor risiko dalam industri ketenagalistrikan Kamboja, termasuk risiko kebijakan dan hukum, risiko perlindungan lingkungan, dan risiko operasional.
(1) Risiko kebijakan dan hukum
Sistem hukum dan kredit sosial di Kamboja belum baik. Dalam beberapa tahun terakhir, sistem hukum Kamboja masih dalam perbaikan dan pengembangan, namun saat ini, kebijakan dan peraturan investasi Kamboja, hak kekayaan intelektual, serta peraturan perundang-undangan terkait masih belum sempurna. Meskipun terdapat kebijakan dan peraturan yang relevan di banyak aspek seperti mineral, ketenagakerjaan, imigrasi, dan perpajakan, sebagian besar peraturan tersebut bersifat prinsip dan kurang rinci, sehingga menghasilkan fleksibilitas yang lebih besar di tingkat operasional dan mempengaruhi konsistensi kebijakan. Selain itu, pasar dan tatanan bisnis di Kamboja relatif kacau, dan perlindungan hukum dan peradilan terhadap investasi asing lemah. Jika perusahaan menghadapi perselisihan, sulit untuk membela hak-hak mereka.
(2) Risiko penawaran dan permintaan
Fluktuasi musiman dalam proyek pembangkit listrik tenaga air mempengaruhi pendapatan proyek. Meskipun pasokan listrik di Kamboja terbatas, proyek pembangkit listrik masih mempunyai risiko pendapatan tertentu. Perusahaan Tiongkok memiliki banyak proyek pembangkit listrik tenaga air di Kamboja, dengan skala investasi besar dan periode pengembalian yang lama. Selain itu, fasilitas jaringan listrik di Kamboja sudah terbelakang dan terdapat fluktuasi musiman dalam pasokan listrik, sehingga terdapat ketidakpastian dalam pendapatan proyek.
Potensi konsumsinya terbatas, dan ekspor listrik lintas batas belum dilaksanakan. Karena pembangkit listrik tenaga air yang stabil lebih terkonsentrasi pada musim banjir, dan kekurangan listrik di Kamboja pada musim banjir jauh lebih ringan dibandingkan pada musim kemarau, persaingan konsumsi listrik pembangkit listrik tenaga air selama musim banjir juga lebih ketat. . Dari perspektif perencanaan ketenagalistrikan Kamboja, Kamboja juga berencana mengembangkan saluran ekspor listrik lintas batas dan membangun jalur transmisi yang relevan untuk tujuan ini, dengan harapan dapat mengekspor kelebihan listrik selama musim banjir dan memperluas ruang konsumsi listrik selama musim banjir. Namun dari situasi saat ini, selain perlunya penguatan pembangunan jalur transmisi pendukung, realisasi rencana tersebut masih menghadapi kendala dan ketidakpastian dalam dunia bisnis dan hubungan bilateral dan multilateral dengan negara tetangga. Berdasarkan hal ini, dapat dinilai bahwa prospek masa depan konsumsi pembangkit listrik tenaga air di Kamboja tidak terlalu optimis.
(3) Risiko bisnis
Partai oposisi yang aktif dan organisasi non-pemerintah mempunyai dampak terhadap operasi bisnis. Terdapat lebih dari seribu organisasi non-pemerintah yang aktif di Kamboja, yang mencakup bidang-bidang seperti perlindungan lingkungan, hak asasi manusia, dan hak-hak pekerja. Aktifitas organisasi-organisasi non-pemerintah seringkali mempengaruhi operasi normal perusahaan. Misalnya, Pembangkit Listrik Tenaga Air Sekunder Sungai Sang yang dikembangkan dan dibangun oleh perusahaan-perusahaan yang didanai Tiongkok dilaporkan oleh media Kamboja telah merusak ekologi; Pembangkit Listrik Tenaga Air Cha Run dihentikan oleh pemerintah Kamboja di bawah tekanan opini publik karena hype dari organisasi non-pemerintah; Pembangkit Listrik Tenaga Air Zhongzhong Datai diklaim secara jahat oleh hotel-hotel yang hancur karena hujan lebat di hilir, dan seterusnya. Setelah diselidiki, banyak laporan yang sangat tidak sesuai dengan fakta. Meskipun perusahaan Tiongkok secara aktif menghilangkan dampak buruknya, hal tersebut juga merusak citra perusahaan Tiongkok sampai batas tertentu.
Serikat pekerja Kamboja aktif. Meskipun biaya untuk mempekerjakan pekerja lokal di Kamboja tidak mahal, serikat pekerjanya kuat. Kegiatan serikat pekerja dilindungi oleh undang-undang domestik dan sangat didukung oleh negara-negara maju di Barat dan organisasi non-pemerintah terkait di Kamboja. Beberapa serikat pekerja relatif aktif dan sering mengorganisir pemogokan, pawai dan demonstrasi besar-besaran, sehingga mempengaruhi operasi normal perusahaan.
Saran
Kerja sama luar negeri dalam industri ketenagalistrikan merupakan alat penting untuk mempromosikan inisiatif “Satu Sabuk Satu Jalan”. Menanggapi risiko-risiko di atas, kita harus memperkuat dukungan bagi perusahaan-perusahaan listrik Tiongkok untuk "go global" di tingkat makro, dan meningkatkan kesadaran risiko serta mengoptimalkan tata letak investasi di tingkat mikro untuk meminimalkan risiko dan mengurangi kerugian.
1. Memperkuat dukungan kebijakan dan mengoptimalkan lingkungan pendanaan
Dibandingkan dengan persyaratan pembiayaan preferensial untuk proyek-proyek luar negeri di Eropa, Amerika Serikat, Jepang, Korea Selatan dan negara-negara lain, tingkat bunga pembiayaan yang diberikan oleh Tiongkok relatif tinggi, sehingga tidak kondusif bagi perusahaan-perusahaan yang berpartisipasi dalam persaingan. Pada saat yang sama, saluran pendanaan untuk proyek-proyek pembangkit listrik global telah menyusut secara signifikan. Memperkuat dukungan pendanaan dapat meringankan kondisi eksternal yang tidak menguntungkan yang dihadapi oleh proyek-proyek pembangkit listrik Tiongkok sampai batas tertentu.
2. Memberikan peran penuh pada asosiasi untuk membantu perusahaan-perusahaan listrik berinvestasi
Mendorong perusahaan untuk pergi ke luar negeri secara berkelompok melalui penawaran bersama, membentuk konsorsium untuk berpartisipasi dalam merger dan akuisisi, dll., untuk memanfaatkan kekuatan masing-masing, menunjukkan keunggulan kolektif, dan menghindari perusahaan listrik berjuang sendirian dan persaingan yang kejam.
Selain itu, ketika memilih mitra lokal, Anda harus sepenuhnya meminta pendapat kamar dagang setempat, perusahaan konsultan, konsultan pajak, dan pengacara profesional, serta memilih mitra dengan reputasi baik, sejarah panjang, dan catatan kinerja baik untuk bekerja sama. Penting untuk memeriksa pengetahuan profesional mereka, serta apakah mereka memiliki pengalaman yang relevan dalam bisnis Tiongkok dan apakah mereka dapat sepenuhnya memperkirakan kesalahpahaman yang mungkin disebabkan oleh perbedaan budaya antara kedua belah pihak.
3. Meningkatkan kesadaran risiko dan memperkuat rencana risiko
Proyek pembangunan atau investasi pembangkit listrik di luar negeri umumnya berskala besar. Mereka menghadapi risiko dalam bidang politik, keamanan, ekonomi, pendapatan proyek dan aspek lainnya. Perusahaan harus selalu berhati-hati. Di satu sisi, mereka harus mengalihkan risiko dengan membeli asuransi kredit ekspor dan asuransi investasi luar negeri. Di sisi lain, mereka juga harus meningkatkan kesadaran risiko dan membuat rencana risiko di negara-negara tertentu dan proyek-proyek tertentu.
Dalam hal keamanan politik, perusahaan harus melakukan penelitian awal terhadap proyek, secara sistematis memahami situasi politik, hubungan diplomatik, situasi keamanan dan konten lain dari negara tuan rumah melalui kunjungan lapangan dan konsultasi pihak ketiga, dan memperhatikan dengan cermat informasi peringatan keamanan yang dikeluarkan. oleh kedutaan dan konsulat kita di luar negeri, dan berhati-hati terhadap wilayah dengan risiko keamanan politik yang tinggi. Jika proyek berada di area berisiko tinggi, perusahaan harus mengambil semua tindakan keamanan yang mungkin untuk memperkuat perlindungan di tingkat perusahaan, meningkatkan kesadaran dan kemampuan perlindungan diri karyawan melalui pelatihan dan cara lain, membeli asuransi komersial untuk aset perusahaan dan karyawan. , dan mencari perlindungan konsuler di luar negeri.
Dalam hal risiko ekonomi, pertama, kita harus secara aktif menggunakan alat lindung nilai seperti spot dan forward swap untuk melakukan lindung nilai terhadap kerugian pendapatan yang disebabkan oleh fluktuasi nilai tukar yang besar; kedua, kita harus fokus pada penggunaan kontrak untuk melindungi kepentingan ekonomi kita sendiri, termasuk memasukkan klausul kompensasi untuk situasi yang tidak terduga seperti fluktuasi nilai tukar, ketidakmampuan pemerintah untuk membayar, gagal bayar, inflasi, dll. ke dalam kontrak, dan mencoba mengupayakan klausul untuk pembayaran dalam dolar AS untuk meminimalkan kerugian.
Dalam hal manajemen proyek, penelitian dan manajemen proyek sangat penting dalam konstruksi teknik tenaga listrik. Pertama, perusahaan harus hati-hati mempertimbangkan waktu konstruksi pada tahap awal konstruksi untuk menghindari kondisi cuaca buruk dan bencana geologi selama periode tersebut, yang akan menyebabkan penundaan masa konstruksi dan menyebabkan gagal bayar; pada saat yang sama, mereka harus hati-hati memilih lokasi konstruksi sesuai dengan persyaratan spesifik proyek, melakukan survei komprehensif terhadap kondisi ekologi, hidrologi dan geologi di sekitarnya, dan menghindari kecelakaan selama konstruksi atau setelah proyek selesai. Kedua, memperkuat kesadaran manajemen proyek. Berdasarkan landasan pengelolaan yang efisien, kita harus memperhatikan adat istiadat setempat, memperkuat pertukaran dua arah dengan komunitas, masyarakat, organisasi non-pemerintah, dan pekerja setempat, serta menghindari pemogokan dan pertentangan dari masyarakat setempat. Ketiga, mementingkan anggaran proyek, mengantisipasi kemungkinan risiko dan kemungkinan kerugian berdasarkan situasi aktual negara tuan rumah, dan memberikan ruang dalam anggaran.
Dalam hal persaingan industri, pertama, kita harus mengontrol kualitas proyek secara ketat, membangun citra baik perusahaan Tiongkok melalui proyek berkualitas tinggi, dan mengumpulkan aset tidak berwujud untuk memenangkan lebih banyak proyek; kedua, kita harus menghindari sikap gegabah dan tidak menggunakan kompetisi harga rendah secara berlebihan untuk memenangkan proyek, yang tidak hanya menghindari tekanan finansial yang tidak perlu, namun juga menghindari munculnya kesan buruk terhadap perusahaan-perusahaan Tiongkok yang bernilai rendah dan kelas bawah.
4. Memahami tren industri dan mengoptimalkan tata letak investasi
Saat ini, terdapat perbedaan tertentu dalam kebijakan industri tenaga listrik global. Intensitas dukungan dan metode kebijakan pembangkit listrik tenaga batu bara dan energi terbarukan di negara maju, pasar negara berkembang, dan negara berkembang berbeda. Perusahaan harus menghindari konsentrasi investasi dan proyek luar negeri yang berlebihan di negara atau wilayah tertentu untuk mencegah kerugian yang disebabkan oleh perubahan mendadak dalam kebijakan industri, kondisi pembiayaan, dan lain-lain. Misalnya, diperkirakan akan ada lebih banyak hambatan terhadap pembangkit listrik tenaga batubara di luar negeri. proyek. Perusahaan dapat mempertimbangkan untuk membuka peluang investasi di bidang transmisi dan transformasi tenaga listrik, energi terbarukan, dan lain-lain berdasarkan keunggulan mereka sendiri; misalnya, negara-negara maju mempunyai kecenderungan yang jelas untuk membersihkan struktur ketenagalistrikan mereka, namun kebijakan dukungan mereka terhadap energi terbarukan semakin menyusut, dan mereka menjadi lebih berhati-hati dalam berinvestasi di Tiongkok. Investasi energi ramah lingkungan di pasar negara berkembang dan negara berkembang seperti Amerika Latin, Asia Selatan, dan Asia Tenggara dapat menjadi pilihan baru bagi perusahaan.
Referensi
[1] Laporan Pengembangan Investasi dan Kerja Sama Luar Negeri Tiongkok [EB/0L]. Asosiasi Kontraktor Internasional Tiongkok, 2022.
[2] Xu Dong, Feng Jingxuan, Song Zhen, dkk. Tinjauan penelitian integrasi dan pengembangan pembangkit listrik berbahan bakar gas dan energi terbarukan [J]. Minyak, Gas dan Energi Baru, 2023, 35(1): 17-25.
[3] Wang Sheng, Zhuang Ke, Xu Jingxin. Analisis listrik ramah lingkungan global dan pengembangan listrik rendah karbon di negara saya [J]. Perlindungan Lingkungan, 2022.5
